SolarPowerWorld最新消息，美国国际贸易法院决定，在可预见的未来，将双面组件（玻璃、透明背板）从201关税（2020年20%）中排除。我们观点如下：

（1）双面渗透率提升：双面组件重新列入201关税豁免清单之后，美国市场的双面组件将比单面组件便宜，考虑到更好的LCOE，会有需求更改至双面，拉升双面组件的市占率；

（2）美国需求或增加：由于美国市场采用双面后，光伏性价比凸显，美国光伏需求或将增加。

投资建议：美国需求提升后确保海外需求畅旺，叠加国内2019年部分竞价需求递延到明年释放，2020年全球需求同增33%至150GW（国内50GW），在此背景下，硅料供需边际改善、电池盈利处于底部区间、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期，龙头业绩2020年增速约20-30%。当前主要龙头估值对应2020年不足15倍，高成长行业相对偏低。重点推荐：通威股份、隆基股份、阳光电源、正泰电器、林洋能源等，此外由于美国市场的示范效应，或将加速双面组件（玻璃、透明背板）的渗透率，利好玻璃、透明背板以及POE胶膜环节，重点推荐关注：福斯特、信义光能、福莱特、中来股份。

风险提示：新能源装机及政策不及预期。